2027 LTA Repricing: Nove dugoročne cijene za 12-inčne polirane napolitanke predviđaju porast od 40%+

Prema anketi o lancu snabdevanja krajem septembra koju je sproveo tajvanski Commercial Times i izveštajima Cailianshea i Jiemian Newsa od 8. oktobra, logika veštačke inteligencije i memorija se istovremeno šire, a ravnoteža ponude i potražnje od 12 inča vafera nastavlja da se zaoštrava.Sada je uspostavljeno povećanje cijena za LTA za 2027, a industrija općenito očekuje daljnji prostor za povećanje u 2028.

Imajte na umu da "koliko će porasti cijene vafla" nikada nije bio jedinstven broj - uvijek pitajte "koji nivo prvi". Mapa cijena sastavljena iz više izvora je sljedeća (procjene industrijskih istraživanja ili službeno objavljena prilagođavanja; nejednake cijene transakcija):

Drugi ključni signal jespot–LTA inverzija cijena: analitičari očekuju da će spot cijene u Q4 premašiti zastarjele LTA cijene koje se još uvijek izvršavaju, postajući najdirektniji pregovarački element u određivanju LTA cijena za 2027. godinu. Predsjednica GlobalWafersa Doris Hsu također je nedavno potvrdila da povećanje nije ograničeno samo na spot – cijene LTA rastu u korak.

2.3 Na strani ponude: Ne želi se širiti - Nema vremena To

• Visoka koncentracija:Shin-Etsu, SUMCO, GlobalWafers, Siltronic i SK Siltron zajedno drže oko 85% kapaciteta; osim GlobalWafers-a, većina se fokusira na optimizaciju postojećih linija.
• Dugi ciklusi ekspanzije:Linija od 12 inča obično traje 18-24 mjeseca od nabavke opreme do stabilne rampe; SUMCO je dodatno odgodio dvije nove fabrike ove godine.
• Institucije predstoje zategnutost:UBS očekuje da će se korištenje 12-inča povećati sa 84% u 2026. na 99% u 2028 - bez novih kapaciteta, ozbiljan nedostatak bi se mogao pojaviti u 2029 - i projekti da bi cijene vafla mogle porasti za više od 20% godišnje u periodu 2027–2028. Institucionalne procjene predviđaju rast potražnje za pločicama za 2026.-2028. na 9%-12% godišnje, daleko iznad dugoročnog rasta ponude od 1%-3%, s tim da bi tržište vjerovatno prešlo u zvaničnu nedovoljnu ponudu u H2 2027 i procijenjeni jaz u ponudi od oko 8% u 2028.

Potvrđivanje na strani potražnje: SEMI-jeva oktobarska 13 300mm fab outlook predviđa globalnu potrošnju na opremu od 300 mm149 milijardi US$ u 2026. (+31% YoY), nastavljajući dvocifreni rast na 227 milijardi američkih dolara do 2029. godine, s 20 i 18 novih fabrika od 300 mm koji će početi graditi širom svijeta 2026. i 2027. godine. SEMI podaci također pokazuju Q2 2026 globalne isporuke wafer-a od 3,573 miliona kvadratnih inča, +7.4% YoY i +9.1% QoQ - oporavak volumena je stvaran.

• Lionmicro (605358):Najavljeno je 9. oktobra da će steći dodatnih 3,6221% udjela u JRH Microelectronics - svojoj 12-inčnoj platformi - po minimalnoj cijeni od 269 miliona RMB, podižući svoj udio na 61,06%. JRH je ranije najavio povećanje cijena vafla od 10%–15% od 1. jula; Udio domaćih nabavki za Lionmicro-ove 8-inčne pločice kod velikih kineskih kupaca je oko 40%, što premašuje 50% za 12-inčne proizvode niske otpornosti sa jakim As-dopiranim / jako P-dopiranim.
• Zing Semi (Zhongxin Crystal):Na sajmu Guoxin u Shanghaiu od 12. oktobra do 13 2026, kompanija je rekla da je postigla nula prirodnih defekata na pločicama od 8/12 inča i da je završila kvalifikaciju kod poznatog evropskog kupca energetskih poluprovodnika za 12-inčne jako dopirane pločice, sa R&D i proširenim proizvodima na HM-5nm.
• Izgradnja kapaciteta:NSIG je u junu najavio povećanje kapitala za 11,448 milijardi RMB sa Guosheng Group u Shanghai Sinyang Semiconductor; Xi'an ESWIN Material je u junu premašio 1 milion vafla u mjesečnoj proizvodnji i prodaji; Projekt TCL Zhonghuan Shenzhen od 12 inča planiran je sa 700.000 wafera mjesečno.
• u inostranstvu:GlobalWafers je 22. septembra završio emisiju GDR-a u iznosu od 1,43 milijarde USD (najveće vlasničko finansiranje u svojoj istoriji), sa prioritetom prihoda za nabavku sirovina; Micron ulaže do 500 miliona američkih dolara u GlobalWafersovu fabriku od 300 mm Sherman u Teksasu, vezano za desetogodišnje obećanje o proizvodnji.

Nomura, međutim, procjenjuje da trenutni domaći kapacitet wafer pokriva samo oko 42% lokalne potražnje (potencijalno porast na 63% do 2030.). Domaći kapaciteti su još uvijek u fazi "pojačanja količine i kvalifikacije" i ne mogu popuniti globalnu prazninu u kratkom roku

- ali nudi realističan prozor za kineske fabričke da se uključe u druge izvore.